記者 曹西京

晨報訊9月23日，A股市場造紙、環(huán)保、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，石油、燃?xì)狻⒚禾康戎芷诠苫芈�；滬深兩市成交約1.3萬億元，較上日有所放大，連續(xù)第45個交易日突破1萬億，再度刷新歷史記錄。從個股看，計算機(jī)板塊中唐源電氣、誠邁科技雙雙20%漲幅；電子板塊中上海貝嶺強(qiáng)勢拉升漲停。有股民稱“科技股信仰”回歸。

中金公司分析，中國經(jīng)濟(jì)增長動能正處于從人口紅利、金融周期到科技創(chuàng)新的第三次切換階段，預(yù)計資本市場因此也將發(fā)生深刻變化。

科技行業(yè)的屬性意味著我國科技股的表現(xiàn)跟美國科技創(chuàng)新時期有相似之處，政策支持亦支撐相關(guān)板塊的表現(xiàn)，但金融監(jiān)管的加強(qiáng)利于降低像美國創(chuàng)新時期股市那樣“大起大落”的風(fēng)險。中國科技創(chuàng)新兩個比較大的方向是綠色能源和數(shù)字經(jīng)濟(jì)。這兩個方向不是割裂的，而是互相融合，比如新能源汽車跟數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合可以是無人駕駛的新能源汽車。

我國《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出：到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重預(yù)期性目標(biāo)，由2020年的7.8%提高到10%。這給中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心層迎來發(fā)展機(jī)遇。以半導(dǎo)體行業(yè)為例，根據(jù)BCG預(yù)測，在“維持現(xiàn)狀”的情境下，未來2-3年美國半導(dǎo)體企業(yè)的市場份額將從2018年48%下滑到40%，而中國的份額將從4%上升到7%。

中金公司的分析表明，近幾年來，科技行業(yè)成長快、凈利率高于其他行業(yè)，享受“量價齊升”的紅利，給投資者較高的增長預(yù)期，這一點似乎與美國第二輪科技周期的可比性相對更強(qiáng)。從宏觀層面來看，無風(fēng)險利率可能仍有下行空間，政策對科技創(chuàng)新多方位的支持，也有利于改善其融資條件。與美國彼時大幅放松金融監(jiān)管不同，中國政策層對金融風(fēng)險高度重視，監(jiān)管不斷改進(jìn)，將有利于股市健康發(fā)展，降低大起大落的風(fēng)險。短期科技行業(yè)資產(chǎn)價格與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有一定相關(guān)性。

此外，9月22日是我國“碳達(dá)峰碳中和”雙碳目標(biāo)提出一周年。安永大中華區(qū)能源資源行業(yè)聯(lián)席主管合伙人朱亞明指出：“技術(shù)可行、成本可控、政策引導(dǎo)、多邊共贏是實現(xiàn)碳中和的四項關(guān)鍵要素。提高技術(shù)水平是實現(xiàn)碳中和的根本路徑，控制成本是碳中和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提，政策引導(dǎo)是實現(xiàn)碳中和的保障，以多邊共贏為目標(biāo)構(gòu)建高效的市場機(jī)制是實現(xiàn)碳中和的有效手段�！�

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