百年老字號五芳齋沖刺A股 擬上市上交所主板

端午將至，五芳齋最新披露的招股書預(yù)披露稿顯示，公司擬在上交所主板上市，或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)“粽子第一股”。據(jù)悉，除了粽子，該公司還有月餅、餐飲等業(yè)務(wù)，但粽子約占營收的7成。而目前，國內(nèi)粽子市場有大約百億規(guī)模。

百年老字號由父子控股

“五芳齋”始于1921年，2004年被國家商標(biāo)局認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。公司是全國首批“中華老字號”企業(yè)。

“五芳齋”起源于1921年蘭溪籍商人張錦泉在當(dāng)時嘉興的張家弄口開設(shè)的“榮記五芳齋”粽子店，寓意“五谷芳馨”。1992年，嘉興市五芳齋粽子公司成立。次年，“五芳齋”被國家貿(mào)易部評為“中華老字號”，如今的擬上市主體——五芳齋就是由嘉興市五芳齋粽子公司1998年改制而來。

設(shè)立三年之后，五芳齋開始國有股轉(zhuǎn)讓，變身民企。五芳齋招股說明書顯示，五芳齋集團直接持有五芳齋40.36%股份，并通過其全資子公司嘉興市遠(yuǎn)洋廣告裝飾工程有限責(zé)任公司間接持有五芳齋9.70%股份，合計持有該公司50.06%的股份，為五芳齋控股股東。五芳齋董事長、五芳齋集團董事長厲建平持有五芳齋集團20%股份。五芳齋董事兼總審計師厲昊嘉持有五芳齋集團20%股份。厲建平與厲昊嘉父子為五芳齋實際控制人。

厲建平出生于1956年，中國香港籍，曾任瑞安縣公安局民警，嘉興市公安局刑警，嘉興市公安局郊區(qū)分局副局長、局長，嘉興市公安局副局長，浙江遠(yuǎn)洋實業(yè)股份有限公司董事長等。

厲昊嘉1985年出生，法國國籍，擁有新加坡長期居留權(quán)，碩士研究生學(xué)歷。曾任法國尼克夏會計事務(wù)所高級審計師，中國工商銀行巴黎分行會計師/銀行報表主管，法國安永會計事務(wù)所審計部經(jīng)理，新加坡上實環(huán)境控股有限公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)理，五芳齋實業(yè)董事會秘書。

五芳齋位于浙江嘉興，主要從事以糯米食品為主導(dǎo)的食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已形成以粽子為主導(dǎo)，集月餅、湯圓、糕點、蛋制品、其他米制品等食品為一體的產(chǎn)品群，擁有嘉興、成都兩大生產(chǎn)基地。其中粽子系列收入是公司最主要的收入來源（占約七成），也是公司主營業(yè)務(wù)收入增長的主要原因。

截至招股說明書簽署日，五芳齋的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：五芳齋集團持股40.36%、上海星河數(shù)碼投資有限公司持股23.97%、遠(yuǎn)洋裝飾持股9.70%、寧波永戊投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)持股3.77%、雙匯發(fā)展持股1.99%、寧波復(fù)聚股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股1.13%、慈溪寧嘉持股0.79%，另外165名自然人合計持股18.28%。165名自然人股東中，最少的共125人均持股1.875萬股。若五芳齋上市，百萬甚至千萬富翁將批量產(chǎn)生。

此外，2021年2月19日，兩家私募寧波永戊、寧波復(fù)聚分別與五芳齋集團簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議，如果五芳齋在2021年12月底或者2022年12月底未能實現(xiàn)在中國A股上市，則寧波永戊、寧波復(fù)聚有權(quán)向五芳齋集團提出回購請求。

四個粽子中有一個屬委托

五芳齋上市之路一波三折，此前兩次上市輔導(dǎo)都無果，本次上市保薦機構(gòu)是浙商證券。

2019年4月，廣發(fā)證券與五芳齋簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，5個月后的2019年9月終止，中金公司取代廣發(fā)證券擔(dān)任其上市輔導(dǎo)機構(gòu)，輔導(dǎo)期約9月至12月。一年后的2020年9月，浙商證券接手五芳齋實業(yè)的上市輔導(dǎo)，并在2021年3月宣布完成其上市輔導(dǎo)工作。

公司招股說明書預(yù)披露稿顯示，2018年、2019年和2020年五芳齋營業(yè)收入分別約24.23億元、25.07億元和24.21億元，歸母凈利潤分別約為0.97億元、1.63億元和1.42億元，同期綜合毛利率分別為45.24%、45.43%和44.57%。五芳齋表示，“受疫情防控影響，2020年一季度公司門店業(yè)務(wù)和粽子生產(chǎn)受到較大程度的影響，對公司2020年的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面影響�！�

公司采取自主生產(chǎn)為主，委托加工生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)加工模式，2018年至2020年通過委托加工模式生產(chǎn)的粽子產(chǎn)量占粽子總產(chǎn)量的11.66%、13.40%和25.01%，近三年五芳齋粽子系列產(chǎn)品銷量分別為41122.86萬只、40809.74萬只和36598.58萬只。據(jù)統(tǒng)計，2015年我國粽子市場規(guī)模為49.16億元，到2019年增長至73.37億元，年復(fù)合增長率10.53%。預(yù)計到2024年我國粽子市場規(guī)模將增長至102.91億元，2020年至2024年的年復(fù)合增長率7%。公司稱，在粽子生產(chǎn)制造和銷售領(lǐng)域，其競爭對手主要包括：北京稻香村食品有限責(zé)任公司、嘉興市真真老老食品有限公司、三全食品、桃李面包等。

五芳齋本次擬公開發(fā)行不超過2518.575萬股，募資10.56億元，所募集資金將投資于5個項目，即“五芳齋三期智能食品車間建設(shè)項目”、“五芳齋數(shù)字產(chǎn)業(yè)智慧園建設(shè)項目”、“五芳齋研發(fā)中心及信息化升級建設(shè)項目”、“五芳齋成都生產(chǎn)基地升級改造項目”和“補充流動資金”。