央行報(bào)告：我國(guó)貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭 把服務(wù)實(shí)體放到更突出位置

　　人民網(wǎng)北京5月18日電 （記者杜燕飛）中國(guó)人民銀行日前發(fā)布的《2021年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，總體來(lái)看，今年以來(lái)穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，體現(xiàn)了前瞻性、主動(dòng)性、精準(zhǔn)性和有效性，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度穩(wěn)固。下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，把服務(wù)實(shí)體放到更加突出的位置，珍惜正常的貨幣政策空間，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

　　《報(bào)告》顯示，3月末廣義貨幣（M2）同比增長(zhǎng)9.4%，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)12.3%。貨幣信貸合理增長(zhǎng)，3月末，人民幣貸款余額為180.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.6%，比年初增加7.7萬(wàn)億元，同比多增5741億元。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，3月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增速分別達(dá)到34.3%和40.9%。貸款利率持續(xù)處于較低水平，3月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.63%，較上年同期下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

　　招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼接受人民網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，在內(nèi)外部挑戰(zhàn)仍然較大、不確定因素仍然較多的情境下，我國(guó)貨幣政策保持了連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，較好地引導(dǎo)了市場(chǎng)預(yù)期，有效地應(yīng)對(duì)各種沖擊，助推經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)不斷穩(wěn)固。

　　“在總量上，貨幣政策更加突出‘正�！�，在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與防范風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡，利率水平適中，流動(dòng)性保持在合理水平；在結(jié)構(gòu)上，更加突出‘精準(zhǔn)’，運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對(duì)科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等支持�！倍�希淼說(shuō)。

　　談及下一階段思路，《報(bào)告》明確，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，把服務(wù)實(shí)體放到更加突出的位置，珍惜正常的貨幣政策空間，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。進(jìn)一步發(fā)揮好再貸款、再貼現(xiàn)和直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具的牽引帶動(dòng)作用，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。

　　董希淼表示，上述表述符合市場(chǎng)預(yù)期，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)十分契合。未來(lái)我國(guó)貨幣金融政策既要“咬定青山不放松”，堅(jiān)持“以我為主”，不搞“大水漫灌”，努力保持正常的貨幣政策，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定；又要密切觀察，相機(jī)抉擇，做好政策儲(chǔ)備，對(duì)外要嚴(yán)防輸入性金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)要突出對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持�！柏泿耪�策調(diào)控要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為中心，更好地助力‘十四五’規(guī)劃良好開局，更好地推動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局�！倍�希淼說(shuō)。

　　川財(cái)證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，去年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情的沖擊，海外各央行開啟“擴(kuò)表”周期，海外流動(dòng)性環(huán)境波動(dòng)較強(qiáng)。相對(duì)而言，我國(guó)以積極的財(cái)政政策為主，維持正常化的貨幣政策，為我國(guó)貨幣政策保留了較大的調(diào)控空間。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，今年貨幣政策將持續(xù)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)更多依靠深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，打通國(guó)內(nèi)大循環(huán)、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)堵點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速向潛在增長(zhǎng)水平靠攏。

　　值得注意的是，《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，下一步要健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，維護(hù)和塑造金融安全，進(jìn)一步壓實(shí)各方責(zé)任，分類施策補(bǔ)充中小銀行資本，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　“在經(jīng)濟(jì)下行周期，疊加疫情沖擊，我國(guó)金融業(yè)難以避免的周期性問(wèn)題、長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題逐步顯現(xiàn)。一些中小金融機(jī)構(gòu)，其發(fā)展的穩(wěn)健性更是受到挑戰(zhàn)�！倍�希淼表示，下一步，應(yīng)多方發(fā)力，協(xié)同施策，健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系，以新的舉措推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)健康可持續(xù)發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　董希淼認(rèn)為，作為金融機(jī)構(gòu)，要發(fā)揮好主體作用，應(yīng)進(jìn)一步完善公司治理，形成并完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系；應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高穩(wěn)定資金來(lái)源，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)和鄉(xiāng)村振興服務(wù)；應(yīng)完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，提高資本充足率，防患于未然。作為金融管理部門，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也要加大對(duì)中小銀行的政策支持，應(yīng)重點(diǎn)支持金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股，支持發(fā)行新型資本工具補(bǔ)充資本。同時(shí)，地方政府要?jiǎng)?chuàng)造良好金融生態(tài)環(huán)境，嚴(yán)厲打擊各類金融違法行為。